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2008年03月03日(月)

【CBOTのマージンについて】債券編 [マージン(証拠金)]

【CBOTのマージンについて】  http://www.cbot.com/

CBOTには、穀物の他、主要な銘柄に債券があります。
こちらは、主にアウトライトよりもスプレッドが大半を占めています。

アウトライト(オーバーナイト) http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,2142,00.html

・T-NOTE(2Y) ; 当初証拠金 $1,080  維持証拠金 $800

・T-NOTE(5Y) ; 当初証拠金 $1,215  維持証拠金 $900

・T-NOTE(10Y) ; 当初証拠金 $1,620  維持証拠金 $1,200

・T-Bounds ; 当初証拠金 $2,295   維持証拠金 $1,700


スプレッド http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,2144,00.html

◎ 限月間スプレッド

・T-NOTE(2Y) ; 当初証拠金 $135  維持証拠金 $100

・T-NOTE(5Y) ; 当初証拠金 $68   維持証拠金 $50

・T-NOTE(10Y) ; 当初証拠金 $101 維持証拠金 $75

・T-Bounds ; 当初証拠金 $135  維持証拠金 $100

◎ バタフライスプレッド
  リスクが小さいため、証拠金も非常に少ない。

・T-NOTE(2Y) ; 当初証拠金 $108  維持証拠金 $80

・T-NOTE(10Y) ; 当初証拠金 $68 維持証拠金 $50

・T-Bounds ; 当初証拠金 $88  維持証拠金 $65

上記いずれかの銘柄のみに適用。

バタフライスプレッドとは・・?
    →直近の限月間を組み合わせたスプレッド。
       例)3月限(1枚買い)+ 4月限(2枚売り)+ 5月限(1枚うり買い)


◎ 別銘柄でのスプレッド
あらかじめ比率が決まっている銘柄に関しては、Creditが適用される。

・T-NOTE(5Y) : T-NOTE(10Y) = 7 : 5 Credit 90%

当初証拠金 ; {$1,215×(100-90)/100×7}+{$1,620×(100-90)/100×5} = 850.5 + 810 = $1660.5
維持証拠金 ; {$900×(100-90)/100×7}+{$1,200×(100-90)/100×5} = 630 + 600 = $1230

・T-NOTE(5Y) : T-Bounds = 7 : 3 Credit 65%

当初証拠金 ; {$1,215×(100-65)/100×7}+{$2,295×(100-65)/100×3} = 2976.75 +2409.75= $5386.5
維持証拠金 ; {$900×(100-65)/100×7}+{$1,700×(100-65)/100×3} = 2205 + 1785 = $3990

Posted at 15時22分 パーマリンク

2008年02月26日(火)

【CBOTのマージンについて】スプレッド [マージン(証拠金)]

【CBOTのマージンについて】 http://www.cbot.com/

●オーバーナイト、デイトレード(スプレッド

スプレッドの場合は、アウトライトと比べリスクが減るため、証拠金は安くすみます。


◎ 限月間スプレッド  http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,2144,00.html 

収穫時期を境に一年を2期に分けている;Old Crop:収穫前、New Crop:収穫後

Old Crop:New Cropのスプレッドの場合
 ・Corn;当初証拠金−$405、維持証拠金−$300
 ・Soybean;当初証拠金−$1,350、維持証拠金−$1,000
 ・Soybean Meal;当初証拠金−$1,080、維持証拠金−$800
 ・Soybean Oil;当初証拠金−$338、維持証拠金−$250
 ・Wheat;当初証拠金−$4,050、維持証拠金−$3,000

New Crop:New Crop、Old Crop:Old Cropのスプレッドの場合(上記よりも安い)

 ・Corn;当初証拠金−$135、維持証拠金−$100
 ・Soybean;当初証拠金−$135、維持証拠金−$100
 ・Soybean Meal;当初証拠金−$743、維持証拠金−$550
 ・Soybean Oil;当初証拠金−$169、維持証拠金−$125
 ・Wheat;当初証拠金−$1,890、維持証拠金−$1,400


◎ 別銘柄でのスプレッド  http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,2145,00.html

あらかじめ比率が決まっている銘柄に対しては、Creditが適用され安くなる。
 ・Soybean :Soybean Oil = 1 : 1 Credit 65%
当初証拠金・・・Soybean{$2,970×(100-65)/100}+ Soybean Oil{$1,620×(100-65)/100}= $1,606.5
維持証拠金・・・Soybean{$2,200×(100-65)/100}+ Soybean Oil{$1,200×(100-65)/100}= $1,190

 ・Crush Spread ・・・Soybean :Soybean Meal: Soybean Oil = 10 : 11 : 9 Credit 85%


 Mini-sizeとのスプレッドの場合、Credit 100%(証拠金なし)の銘柄もあります。
 ・Corn:Mini-sized Corn = 1 : 1 Credit 100% $ 0


海外銘柄のスプレッド等にご興味がある方は⇒こちら

Posted at 14時34分 パーマリンク

2008年02月25日(月)

【CBOTのマージンについて】アウトライト [マージン(証拠金)]

【CBOTのマージンについて】 http://www.cbot.com/

CBOTの証拠金は、NYMEXと同様、当初証拠金と維持証拠金が異なります。
当初証拠金;一日目にかかる証拠金
維持証拠金;二日目以降にかかる証拠金

追証は、一日目は、当初証拠金を下回ったら、二日目以降は、維持証拠金を下回ったら発生します。
追証が発生したら、必要証拠金以上にしなければなりません。

●オーバーナイト(アウトライト)http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,2142,00.html
・Corn;当初証拠金−$1,350、維持証拠金−$1,000
・Soybean;当初証拠金−$2,970、維持証拠金−$2,200
・Soybean Meal;当初証拠金−$1,823、維持証拠金−$1,350
・Soybean Oil;当初証拠金−$1,620、維持証拠金−$1,200
・Wheat;当初証拠金−$3,000、維持証拠金−$4,050



Posted at 14時31分 パーマリンク

2008年02月19日(火)

【ICEの証拠金について】 [マージン(証拠金)]

【ICEのマージンについて】

http://www.lchclearnet.com/default.asp


NYMEXと異なる点は、当初証拠金と維持証拠金とに別れていません。
つまり、一日目にかかる証拠金も、それ以降も、同一の額となります。

尚、追証は、必要証拠金を下回ったら発生します
追証が発生したら、証拠金以上にしなければなりまさせん

●オーバーナイト(アウトライト

・Brent  $5,600
・WTI   $6,500

●オーバーナイト、デイトレード(スプレッド

スプレッドの場合は、リスクが減るため、Creditで証拠金は安くなります。
オーバーナイトでもデイトレードでも必要証拠金は基本的には同じです。

・Brent-WTI  (1:1) 90%Credit

 ⇒ Brent{$5,600×(100-90)/100}+ WTI{$6,500×(100-90)/100}=$1,210

・限月間  

   ⇒ Brent・・・ 第一限月(当限):第二限月 = $170
     第一限月(当限):12ヶ月以内の限月 = $595

   ⇒ WTI ・・・ 第一限月(当限):第二限月 = $300
      第一限月(当限):12ヶ月以内の限月 = $795

   限月が離れる程、証拠金も高くなります。(下図参照)

画像(320x212)・拡大画像(563x374)

【ICEの手数料について】

ICEの取引所Feeは、NYMEXに比べて非常に安いです。
・ICE;$1.64
・NYMEX ; $2.9 + $0.02(NFA) + $0.1(Brokerage) = $3.02

いずれも往復一枚当たりです。これに、ブローカーFeeが加算されます。
(BrentとWTIはロンドンに上場されている銘柄なので、NFA Feeはかかりません)

Posted at 22時33分 パーマリンク

2008年02月15日(金)

NYMEX原油の証拠金について [マージン(証拠金)]

(NYMEX原油の証拠金について)

http://www.nymex.com/WS_marg.aspx



● アウトライト ※オーバーナイト



(当限) 

1枚 7088ドル が最初に必要な証拠金 ⇒ 5250ドルを下回ったら追証発生 

⇒追証が発生したら5250ドル以上にしなければいけません。

4000ドルになったら 1250ドル以上追加しないといけません。



(当限以外)

1枚 6075ドル が最初に必要な証拠金 ⇒ 4500ドルを下回ったら追証発生





● スプレッド ※カレンダースプレッド(限月間)

http://www.nymex.com/ewd_margins.aspx#dagger



1セット(1枚売り 1枚買い) で  540ドルの証拠金

スプレッドだと非常にマージンが低いことを今回知りました。

Posted at 05時48分 パーマリンク

クラックスプレッドの場合の証拠金 [マージン(証拠金)]

(アウトライトの場合の証拠金)※オーバーナイト



WTI原油(CL)証拠金7088ドル(追証発生ライン 5,250ドル)

灯油(HO)   証拠金6750ドル(追証発生ライン 5,000ドル)

ガソリン(RB) 証拠金7425ドル(追証発生ライン 5,000ドル)



(クラックスプレッドの場合の証拠金)

http://www.nymex.com/ewd_margin_spreads.aspx

CL:RB:HO
3:2:1
75%

CL:HO
1:1
65%

RB:CL
1:1
65%

RB:HO
1:1
65%


(例1)CL と HOのクラックスプレッドの場合

(CL 7088ドル + HO 6750ドル )×(100−65)% ×1.35 = 6538.455ドルのマージン



(例2)CL と RBのクラックスプレッドの場合

(CL 7088ドル + RB 7425ドル )×(100−65)% ×1.35 = 6857.3925ドルのマージン



(例3)RB と HO の場合

( RB 7425ドル +  HO 6750ドル)×(100−65)% ×1.35 = 6697.6875ドルのマージン



(例3)CL:RB:HO  3:2:1 の場合

((CL 7088ドル × 3 )+ ( RB 7425ドル × 2 )+ (HO 6750ドル)) ×(100−75)% × 1.35 = 14466.6ドル



Posted at 04時20分 パーマリンク

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プロフィール

株式会社MKリサーチ

代表取締役

小山 満

大学のころから先物取引を始め個人投資家として5年間自己資金運用のみで生活、その後自己ディーラーに転身。現在も海外マーケットで運用する某取引員のプロディーラーを兼務。現在得意とするマーケットはDAXと為替。非常に短期の売買を繰り返すデイトレーダー。

プロディーラーとして活動と同時にMKリサーチ代表取締役としてシステムトレードの開発を行い、自社資金のシステム運用も行っている。個人投資家に代わり厳しくシステムをチェックし、優良なストラテジーを紹介すると同時に個人投資家でも機関投資家と同じようにシステムトレードを行えるよう海外サービスを日夜リサーチして最新の情報を届けています。

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